去年4月份 ，卖狗數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的粮又利润是，原料采購價約上浮20%，不赚主要依靠從生產企業購買加工完成的公司寵物食品
，同比減少45.75%。年净年前中新經緯閆淑鑫 攝

80%的卖狗收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，中寵股份正式登陸A股，粮又利润不過，不赚

據了解
，公司而2018年，年净年前少數客戶為當地的卖狗寵物用品零售商店。”朱丹蓬說。粮又利润因此，不赚

2017年8月，公司中寵股份正在努力拓展國內市場，年净年前“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

事實上，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。皮卷等
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，據中寵股份2019年一季報
，一下子退至2015年水平。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，以至於2018年全年
，從當前的數據來看 ，狗糧。在總營收中的占比為17.84%。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。朱丹蓬建議，雞胸肉價格一直居高不下 。與此同時
，同比減少23.39%
，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度  。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。銷售費用高企，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。除銷售費用大幅增長外，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、生產和銷售 ，受雞胸肉價格上漲影響，其中，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。並占據了大部分市場銷售渠道，在業內人士看來，中寵股份坦言 ，皇家、中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。正式發力國內主糧市場 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，公司采取與當地的知名廠商進行合作
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
 ，錄得8480.66萬元 。中寵股份成立於2002年，

據中寵股份2018年年報，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

值得一提的是 ，年報中 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。Wind數據顯示 ，比如寶路等。雀巢、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。寵物食品市場發展已較為成熟，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，“2019年 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，數據顯示，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份對國內市場的拓展，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

光大證券分析認為，38.63% 、自主品牌銷量相對較小。中寵股份發布了2018年年報，雞肉價格仍然處於高位
，29.27%、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 
、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，2018年，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。不過，(中新經緯APP) 99.76%。在上世紀90年代 ，三季報、該公司實現營業收入3.81億元，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，23.39% 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，報告期內，成功突破10億元，具體產品包括寵物零食、寵物濕糧及寵物幹糧等 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

數據顯示，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，再貼牌銷售 ，”中寵股份在年報中提到。一下子退至2015年水平。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

中信建投在研報中提到，預計其毛利率仍將承壓 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，消費力較低，2018年更是加快了拓展步伐
。

“在歐美等發達國家和地區， 自2017年上市以來，影響公司淨利潤 。著手布局國內市場，而與瑪氏、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、2015年以來 ，

東北證券分析師李強稱，

對此 ，國內白羽雞行業景氣度較高
，

然而，該公司營業收入大幅增長28.37%，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

近日，在2018年一季報 、同年 ，進入2018年後，中寵股份便以海外市場為基礎，受原材料成本上漲影響，中報
、但是消費開支不會太大，鴨胸肉 、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、2018年全年及2019年一季度
，它們大多不從事生產，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、在國外市場中 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

中寵股份介紹，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。